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월가 3분기 실적 발표에서 주목할 사항들

2017년 10월 18일

* 채권 트레이딩 부진은 美은행권 최대 현안 * 기록적인 증시 상승세에 투자은행 부문 수익 증가 (블룸버그) — 월가 대형은행들의 어닝 시즌이 거의 끝나가는 가운데 모간스탠리와골드만삭스 역시 조용한 시장의 장단점을 보여주고 있다. JP모간과 씨티그룹에 이어 모간스탠리와 골드만삭스도 채권 트레이딩 수익이 감소했다고 발표했다. 낮은 변동성은 월가의 골칫거리로, 특히 브렉시트 투표 직후 미 대선을 앞두고 활발했던 작년 3분기 거래 환경과 비교하면 … 추가 내용

옐런 `그린라이트’에 미국채 매도·유럽물 매수

2017년 10월 17일

(블룸버그) — 글로벌 채권 트레이더들은 지난 주말 영향력있는 중앙은행 관계자들의 회동에서 결론을 얻은 것으로 보인다. 그 결론은 ‘미국물을 팔아라’로 해석된다. 월요일 대부분 선진시장의 국채가 랠리를 이어갔지만, 미국물은 약세를 나타내며 5년물 미국채와 독일 국채 간 스프레드가 5bp 가량 확대되며 지난 4월 이후 최대치를 기록했다. 다르게 말하자면 미국물이 상당히 부진한 모습을 나타내는 것. 기대의 변화는 선물시장에서도 나타나고 있다. 트레이더들이 … 추가 내용

도이치銀: 한은, 11월에도 인상신호 없으면 실기

2017년 10월 16일

“한국은행이 11월에는 금리 인상 시그널을 주어야할 것이며, 그렇지 않을 경우 실기하는 것일 수 있다”고 도이치은행 최경진 FIC 본부장이 12일 블룸버그와 가진 인터뷰에서 진단했다. 이번주 공개될 것으로 알려진 미 재무부의 반기 환율 보고서는 지난 4월과 같이 달러-원 환율의 숏플레이 재료로 작용하지는 않을 것이며, 현 시점에서 가장 중요한 재료는 ‘북한 이슈’이기 때문에 대북위험이 해소되기 전까지는 환율 지지력이 이어질 것이라고 … 추가 내용

국고3년/기준금리차 7년來 최대..금통위의 선택은?

2017년 10월 13일

* 삼성證 ‘금통위 만장일치 동결 예상…현재 금리 상승폭 과도’ * 대신證 ‘북한 리스크·부동산 감안시 아직 소수의견 나올때 아냐’ (블룸버그) — 국내외 통화정책 정상화 우려에 북한 리스크, 그리고 외국인의 채권시장내 자금 이탈까지 겹치며 한국은행 기준금리 대비 국고채 3년물의 금리 스프레드가 2011년 금리인상기 이후 가장 높은 수준까지 상승해 이미 1회 이상의 기준금리 인상 기대를 가격에 반영하는 모습이다. 다만 … 추가 내용

`로켓맨’-트럼프 설전에도 美연기금 한국ETF 선호

2017년 10월 12일

* 북미간 긴장 고조됐지만 한국 ETF 인기 여전 * TCRS, 한국 ETF 지분 올해 15% 축소..포트폴리오 리밸런싱 차원 (블룸버그) — 노골적인 핵전쟁 위협은 물론 트럼프 미 대통령과 북한 김정은이 서로를 ‘리틀 로켓맨’과 ‘늙다리 미치광이’라고 비난하며 한반도 긴장을 고조시켰지만 테네시주 연기금의 대규모 한국 투자를 막지는 못했다. 자산규모 510억 달러의 TCRS(Tennessee Consolidated Retirement System)가 한국 증시에 5억1700만 달러를 … 추가 내용

EM 강세론자들의 유일한 걱정거리

2017년 10월 11일

* 연준 또는 중국발 충격이 아닌한 신흥시장 랠리 계속될 듯 * 투자자들, 미국-터키간 외교적 갈등에도 무덤덤 (블룸버그) — 신흥시장 자산 투자자들에게 익숙해진 패턴이 있다. 바로 정치적 불안이 갑자기 불거지며 해당 국가의 금융시장이 혼란을 겪지만 더이상 확대되지 않고 그것으로 끝나고 만다는 사실이다. 이번주도 마찬가지다. 터키 증시가 미국과의 갈등 보도에 타격을 입었지만 MSCI 신흥시장 주식 지수는 오히려 상승세를 보였다. … 추가 내용

美 연준 차기 의장 시나리오별 채권 전망

2017년 10월 10일

차기 미국 연준 의장이 누가 될지를 두고 노무라 증권이 의장 시나리오별로 14.1조 달러 규모의 미국채 시장 움직임을 전망했다. 과거 볼커나 버냉키 의장이 임명 당시를 감안할 때 케빈 워시가 연준의 차세대 리더가 된다면 며칠간 변동성 장세를 보일 겠지만 반대로 트럼프 대통령이 제롬 파웰이나 재닛 옐런을 차기 의장으로 지명한다면 미 채권시장은 별다른 충격 없이 원만한 항해를 계속할 … 추가 내용

일드커브 스티프닝 베팅해 하루 천만달러 벌어

2017년 9월 29일

14조 1000억 달러 규모의 미국 국채시장에서 올들어 장기채의 약진으로 일드 커브가 꾸준히 플래트닝 됐으나 이제 충분하다는 신호가 나오고 있다. 미결제약정 자료에 따르면 투자자들은 5년-30년 장단기 금리차가 거의 10년래 가장 축소됐으나 계속해서 추가 하락할 것으로 전망했던 베팅을 되돌리고 있다. 한 트레이더는 미국채 10년물과 초장기 선물을 대상으로 대량 매매를 집행해 스프레드가 1bp 움직일 때마다 420만 달러를 벌거나 … 추가 내용

신흥시장에 부정적 신호 늘어..약세론자용 근거

2017년 9월 27일

지난 20개월간 신흥시장은 정치적 충격이나 미국의 금리인상 전망, 그리고 과열 우려 등에 아랑곳하지 않았다. 하지만 이제 변동성, 위험 프리미엄 등 여러 지표를 보면 약세론자들의 주장이 근거가 있어 보일 수 있어 그동안의 탄력성이 흔들리기 시작하는 모습이다. 우선 변동성이 돌아왔다. 미국 시카고 옵션거래수 지수 자료에 따르면 개발도상국 주식이 1월 12일 이후 미국 주식와 비교해 가장 변동성이 큰 것으로 … 추가 내용

연준 위원들 연설 마라톤….매파기조에 촉각

2017년 9월 25일

월요일 더들리 뉴욕 연은 총재를 시작으로 이번주 옐런 의장 등 연준 위원들의 연설이 연달아 예정돼 있어 채권시장이 12월 금리인상 가능성을 사실상 기정사실로 받아들일지에 관심이 모아지고 있다. 지난주 연준 회의 이후 연방 선물에 내재된 12월 금리인상 확률은 60%를 상회해 이달 초 약 30% 수준에서 급등했다. 연준 위원들이 연내 1차례 추가 인상 및 내년 3차례 인상 전망을 … 추가 내용